著(zhu)名足球俱(ju)樂(le)部國(guo)際(ji)米蘭（Inter Milan）正在醞(yun)釀大動作——不在綠茵(yin)場上，而在信貸市(shi)場中。
據知情人士(shi)透露(lu)，這(zhe)家意甲(jia)衛(wei)冕(mian)冠(guan)軍正悄然接洽(qia)機(ji)構投資者(zhe)，擬置換(huan)2027年(nian)(nian)到期的4億歐元(yuan)垃(la)圾級(ji)債券。這(zhe)些債券由國米傳媒公司(si)（Inter Media and Communication SpA）發行(xing)，以媒體和贊助權益為(wei)擔保(bao)，去年(nian)(nian)橡樹資本(ben)高調收購(gou)時未被觸及(ji)。
如(ru)今隨(sui)著(zhu)期限(xian)逼近且融資(zi)成本(ben)攀升，俱樂(le)部(bu)可能轉向(xiang)私募市場——這個受(shou)保險(xian)公司和養老基(ji)金青睞(lai)的融資(zi)渠(qu)道更為隱秘且期限(xian)靈活。
如果運(yun)作成(cheng)功，國米將追(zhui)隨羅馬俱樂部腳步(bu)，從(cong)波動的(de)高收益債券市場轉向更穩定(ding)的(de)融資通道。
國米上述舉動的時機選擇絕非偶然：競技層面，國米剛奪得(de)意甲冠(guan)軍并即將在歐(ou)冠(guan)決賽(sai)對(dui)陣巴黎圣(sheng)日耳(er)曼；財務層面，虧損正快(kuai)速收窄(zhai)。
截至2024年(nian)6月的財(cai)年(nian)，俱樂(le)部將(jiang)年(nian)度赤字削減至3600萬歐(ou)元，較上(shang)年(nian)近乎腰斬。盡(jin)管談判尚處早期階段，這股(gu)復興(xing)勢(shi)頭可能提升投資者(zhe)信心(xin)——若歐(ou)戰持續告捷(jie)，商業(ye)收入增(zeng)長前景將(jiang)更具吸引力(li)。
但這仍是場走鋼(gang)絲的冒險。由(you)于(yu)債券(quan)存在于(yu)國(guo)米傳媒層面，獎杯(bei)的增加不會(hui)直接降低再融資難(nan)度(du)。能(neng)否獲得優惠(hui)條款，取決于(yu)投資者對橡樹(shu)資本重組能(neng)力的信任度(du)，以及俱樂部將(jiang)賽(sai)場榮(rong)耀轉化為財務(wu)回報的執行力。
這場(chang)靜默進行的金融轉型(xing)雖不如圣西羅球(qiu)場(chang)的絕殺進球(qiu)轟動，卻可能奠定(ding)俱樂部(bu)未來數年的財務格局。
本文源自：金融界
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